8月11日人民幣中間價大幅下調(diào)1000點，創(chuàng)歷史大降幅，國內(nèi)大宗商品當(dāng)日強勢收漲，塑料(8885, 80.00, 0.91%)期貨更是死死封住漲停板，顯示市場做多動能充足。后期來看，在人民幣匯率進(jìn)一步市場化以及需求旺季即將來臨的刺激下，塑料強勢格局將延續(xù)。

人民幣匯率進(jìn)一步市場化

　　塑料期貨近期的強勢主要來源于其自身供需面的堅挺以及外圍宏觀不確定性風(fēng)險的解除，前期被壓抑的做多動能充分釋放，而人民幣匯率進(jìn)一步市場化，波動更加有彈性，也會從以下路徑影響塑料供需基本面，進(jìn)而對其形成強勢支撐。

　　首先，下游塑料制品加工業(yè)屬于勞動密集型產(chǎn)業(yè)，出口額占國內(nèi)出口總額的比重較大，人民幣匯率進(jìn)一步市場化，波動更加有彈性，利多塑料下游制品行業(yè)的出口，進(jìn)而對塑料需求端有利多指引。其次，目前線性進(jìn)口量占國內(nèi)總供應(yīng)量的25%—30%，后期塑料進(jìn)口量有小幅壓縮的可能，進(jìn)而對塑料供應(yīng)形成利多支撐。

　　此外，還需關(guān)注內(nèi)外盤價差的倒掛收斂程度。隨著外盤價格的下跌以及國內(nèi)市場的相對強勢，內(nèi)外盤價差有可能從倒掛演變?yōu)檎龗?，這樣會帶來后期進(jìn)口量的回升，進(jìn)而制約塑料市場的漲勢。

　　石化裝置停車檢修增多

　　整體上，8—9月塑料市場供應(yīng)量預(yù)計將維持在偏低水平。

　　下游即將進(jìn)入傳統(tǒng)需求旺季

每年的8月底至9月初，塑料農(nóng)膜加工企業(yè)將進(jìn)入旺季生產(chǎn)階段，而前期塑料價格的持續(xù)下挫使得下游加工企業(yè)采取隨用隨買的剛性策略，不敢輕易備貨。本文專訪北京吉和色母有限公司，據(jù)其介紹進(jìn)入八月份下旬以后，各地塑料制品企業(yè)色母粒進(jìn)貨量明顯增加，尤其農(nóng)地膜展開，各地制膜企業(yè)部分已經(jīng)開始采購黑色母，尤其是卡博特黑色母吹膜專用色母粒訂貨量明顯增加，據(jù)吉和銷售人員介紹，色母粒銷售現(xiàn)在明顯抬頭，預(yù)計九月份會用來色母銷售的旺季，彩色母料基本上保持穩(wěn)定，數(shù)據(jù)顯示中下游環(huán)節(jié)的庫存有所增長，間接說明在前期多年不遇的價格低點位置，中下游企業(yè)拿貨積極性有所增加。

　　總體來看，后期塑料市場面臨著進(jìn)口量維持低位以及需求進(jìn)入季節(jié)性旺季的支撐，在石化檢修操作力度加大的背景下，市場強勢格局料將延續(xù)。需要注意的是，后期一旦油價繼續(xù)向下拓展空間，塑料也難以獨善其身。